Από το δεύτερο εξάμηνο του περασμένου έτους, η εγχώρια αγορά συναλλάγματος έχει βγει από ένα κύμα ισχυρού ΔΟΛΛΑΡΙΟΥ και ισχυρότερου RMB ανεξάρτητης αγοράς υπό τον αντίκτυπο των προσδοκιών της Fed για αύξηση των επιτοκίων.
Ακόμη και στο πλαίσιο των πολλαπλών μειώσεων RRR και επιτοκίων στην Κίνα και του συνεχούς περιορισμού των διαφορών επιτοκίων μεταξύ Κίνας και ΗΠΑ, το κεντρικό επιτόκιο ισοτιμίας του RMB και οι εγχώριες και ξένες τιμές συναλλαγών κάποτε έφθασαν στο υψηλότερο επίπεδο από τον Απρίλιο του 2018.
Το γιουάν συνέχισε να ανεβαίνει
Σύμφωνα με τα οικονομικά στοιχεία της Sina, η συναλλαγματική ισοτιμία CNH/USD έκλεισε στα 6,3550 τη Δευτέρα, 6,3346 την Τρίτη και 6,3312 την Τετάρτη.Μέχρι την ώρα του Τύπου, η συναλλαγματική ισοτιμία CNH/USD διαμορφώθηκε στα 6,3278 την Πέμπτη, σπάζοντας τα 6,3300.Η συναλλαγματική ισοτιμία CNH/USD συνέχισε να αυξάνεται.
Υπάρχουν πολλοί λόγοι για την άνοδο της συναλλαγματικής ισοτιμίας RMB.
Πρώτον, υπάρχουν πολλαπλοί γύροι αυξήσεων επιτοκίων από την Ομοσπονδιακή Τράπεζα το 2022, με τις προσδοκίες της αγοράς για αύξηση των επιτοκίων κατά 50 μονάδες βάσης τον Μάρτιο να συνεχίζουν να αυξάνονται.
Καθώς πλησιάζει η αύξηση των επιτοκίων κατά την πορεία της Ομοσπονδιακής Τράπεζας, όχι μόνο «χτύπησε» τις κεφαλαιαγορές της Αμερικής, αλλά προκάλεσε επίσης εκροές από ορισμένες αναδυόμενες αγορές.
Οι κεντρικές τράπεζες σε όλο τον κόσμο αύξησαν ξανά τα επιτόκια, προστατεύοντας τα νομίσματά τους και το ξένο κεφάλαιο.Και επειδή η οικονομική ανάπτυξη και η μεταποίηση της Κίνας παραμένουν ισχυρές, το ξένο κεφάλαιο δεν έχει εκροεί σε μεγάλους αριθμούς.
Επιπλέον, τα «αδύναμα» οικονομικά στοιχεία από την ευρωζώνη τις τελευταίες ημέρες συνέχισαν να αποδυναμώνουν το ευρώ έναντι του ρενμίνμπι, αναγκάζοντας την υπεράκτια συναλλαγματική ισοτιμία ρενμίνμπι να αυξηθεί.
Ο δείκτης οικονομικού κλίματος ZEW της ζώνης EURO για τον Φεβρουάριο, για παράδειγμα, διαμορφώθηκε στο 48,6, χαμηλότερα από το αναμενόμενο.Το προσαρμοσμένο ποσοστό απασχόλησής της για το τέταρτο τρίμηνο ήταν επίσης «άχαρο», υποχωρώντας κατά 0,4 ποσοστιαίες μονάδες σε σχέση με το προηγούμενο τρίμηνο.
Ισχυρή συναλλαγματική ισοτιμία γιουάν
Το εμπορικό πλεόνασμα της Κίνας σε αγαθά το 2021 ήταν 554,5 δισεκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ, αυξημένο κατά 8% από το 2020, σύμφωνα με προκαταρκτικά στοιχεία για το ισοζύγιο πληρωμών που δημοσίευσε η Κρατική Διοίκηση Συναλλάγματος (SAFE).Οι καθαρές εισροές άμεσων επενδύσεων της Κίνας έφτασαν τα 332,3 δισεκατομμύρια δολάρια, αυξημένες κατά 56%.
Από τον Ιανουάριο έως τον Δεκέμβριο του 2021, το συσσωρευμένο πλεόνασμα του διακανονισμού συναλλάγματος και των πωλήσεων των τραπεζών ανήλθε σε 267,6 δισεκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ, σημειώνοντας ετήσια αύξηση σχεδόν 69%.
Ωστόσο, ακόμη και αν το εμπόριο αγαθών και το πλεόνασμα των άμεσων επενδύσεων έχουν αυξηθεί σημαντικά, είναι ασυνήθιστο για το ρενμίνμπι να ανατιμάται έναντι του δολαρίου ενόψει των ισχυρών προσδοκιών για την αύξηση των επιτοκίων των ΗΠΑ και των κινεζικών μειώσεων επιτοκίων.
Οι λόγοι είναι οι εξής: πρώτον, οι αυξημένες εξωστρεφείς επενδύσεις της Κίνας σταμάτησαν την ταχεία άνοδο των συναλλαγματικών αποθεμάτων, γεγονός που μπορεί να μειώσει την ευαισθησία της συναλλαγματικής ισοτιμίας RMB/δολαρίου ΗΠΑ στη διαφορά των επιτοκίων Κίνας-ΗΠΑ.Δεύτερον, η επιτάχυνση της εφαρμογής του RMB στο διεθνές εμπόριο μπορεί επίσης να μειώσει την ευαισθησία της συναλλαγματικής ισοτιμίας RMB/USD στις διαφορές των επιτοκίων σινο-ΗΠΑ.
Το μερίδιο του γιουάν στις διεθνείς πληρωμές αυξήθηκε σε υψηλό ρεκόρ 3,20% τον Ιανουάριο από 2,70% τον Δεκέμβριο, σε σύγκριση με 2,79% τον Αύγουστο του 2015, σύμφωνα με την τελευταία έκθεση της SWIFT.Η παγκόσμια κατάταξη των διεθνών πληρωμών RMB παραμένει η τέταρτη στον κόσμο.
Ώρα δημοσίευσης: Φεβ-18-2022